آي صاغة: الذهب يفتتح أكتوبر بارتفاع جديد في مصر.. والفجوة السعرية تنخفض 36 جنيهًا

افتتحت أسعار الذهب في مصر تعاملات شهر أكتوبر 2026 على ارتفاع محدود، مدفوعة بشكل رئيسي بصعود سعر صرف الدولار أمام الجنيه، بالتزامن مع زيادة طفيفة في سعر الأونصة العالمية، بينما شهدت الفجوة بين السعر المحلي والسعر النظري المرجعي انكماشًا ملحوظًا خلال يوم واحد.

ووفقًا لبيانات تقرير منصة «آي صاغة» المتخصصة في تداول وتسعير الذهب والمجوهرات، ارتفع سعر الذهب عيار 21، الأكثر تداولًا في السوق المصرية، من 6125 جنيهًا للجرام في 30 سبتمبر إلى 6145 جنيهًا في 1 أكتوبر، بزيادة قدرها 20 جنيهًا، تعادل نحو 0.33%.

وسجل عيار 24 نحو 7023 جنيهًا للجرام، بينما بلغ سعر عيار 18 نحو 5267 جنيهًا، في حين سجل الجنيه الذهب نحو 49160 جنيهًا.

الأونصة ترتفع 0.13% والدولار يصعد 0.79%

تحركت الأونصة العالمية من 4157.45 دولارًا إلى 4163.03 دولارًا، بزيادة بلغت نحو 0.13%، في الوقت الذي ارتفع فيه سعر صرف الدولار مقابل الجنيه من 51.99 إلى 52.40 جنيهًا، بزيادة قدرها 0.41 جنيه، تعادل نحو 0.79%.

وقال المهندس سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة «آي صاغة»، إن الارتفاع المحدود في أسعار الذهب المحلية مع بداية أكتوبر لا يعني بالضرورة انتهاء الضغوط العالمية على المعدن النفيس، مشددًا على أهمية الفصل بين حركة الأونصة العالمية وسعر الصرف عند تحليل تحركات الذهب في السوق المصرية.

وأضاف أن ارتفاع الدولار أمام الجنيه وفر عامل دعم إضافيًا للأسعار المحلية، رغم محدودية صعود الأونصة عالميًا، موضحًا أن تقييم اتجاه السوق يحتاج إلى متابعة أكثر من جلسة، مع ضرورة التمييز بين حركة الأسعار الفعلية وحجم الطلب.

الفجوة السعرية تنكمش من 44.41 إلى 8.23 جنيهات

شهدت الفجوة السعرية بين الذهب المحلي والسعر النظري المرجعي تغيرًا كبيرًا خلال يوم واحد، إذ تراجعت من 44.41 جنيهًا في 30 سبتمبر إلى 8.23 جنيهات في 1 أكتوبر، بانخفاض قدره 36.18 جنيهًا.

وأوضحت «آي صاغة» أن تقلص الفجوة يعكس انخفاض الفرق بين السعر المحلي والسعر النظري، إلا أن تفسير هذا التغير يتطلب التأكد من ثبات معادلة حساب السعر العادل وتوحيد توقيت رصد سعر الأونصة العالمية وسعر الصرف والسعر المحلي.

وأشار إمبابي إلى أن الفجوة السعرية تعد مؤشرًا مفيدًا للمقارنة، لكنها لا تكفي بمفردها للحكم على نشاط السوق أو اتجاه الطلب، ولا تغني عن بيانات المبيعات وحركة التداول.

التضخم الأمريكي يمنح الذهب دعمًا مؤقتًا

جاءت تحركات الذهب بالتزامن مع صدور بيانات التضخم الأمريكية لشهر أغسطس، والتي أظهرت ارتفاع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 3% سنويًا و0.2% شهريًا، مقابل توقعات بلغت 3.3% و0.3% على التوالي، بينما سجل التضخم العام 3.4% سنويًا.

وساهمت القراءات الأقل من التوقعات في تخفيف رهانات رفع الفائدة الأمريكية خلال أكتوبر، ومنحت الذهب دعمًا مؤقتًا، إلا أن استمرار التضخم فوق مستهدف الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وقوة الدولار، أبقى الضغوط قائمة على المعدن النفيس.

عوائد السندات الأمريكية تضغط على الذهب

تظل حركة عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار من أبرز العوامل المؤثرة في أداء الذهب، إذ تزيد العوائد المرتفعة من جاذبية الأصول المدرة للدخل مقارنة بالمعدن النفيس، بينما يؤدي ارتفاع الدولار إلى زيادة تكلفة الذهب بالنسبة لحائزي العملات الأخرى.

وبحسب البيانات الواردة في التقرير نقلًا عن «رويترز»، اقترب العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 5.25% خلال تداولات 30 سبتمبر، قبل أن يسجل في 1 أكتوبر مستوى مرتفعًا بلغ 5.342%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2002.

وانعكست القفزة في العوائد على الذهب الفوري، الذي تراجع إلى 4160.64 دولارًا للأونصة بعد أن سجل مكاسب طفيفة بلغت 0.08%، أو 3.52 دولار، في وقت سابق من الجلسة، قبل أن يمحو مكاسبه ويتحول إلى المنطقة الحمراء.

الفيدرالي يرفع الفائدة.. وجولدمان ساكس يؤجل توقعات الزيادة

كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد رفع، خلال اجتماعه في 16 سبتمبر 2026، نطاق الفائدة المستهدف بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%-4%، وفق البيانات الواردة في التقرير.

ويمثل ارتفاع الفائدة عامل ضغط محتمل على الذهب، باعتبار أنه يزيد جاذبية الأصول المدرة للعائد، إلا أن تأثير السياسة النقدية يرتبط أيضًا بتوقعات الأسواق ومسار التضخم والعوائد والدولار.

وخلال المؤتمر الصحفي، شدد رئيس الفيدرالي كيفن وارش على استمرار القلق بشأن التضخم، قائلًا: «الحقيقة الواضحة أن التضخم مرتفع جدًا، وظل مرتفعًا لفترة طويلة جدًا»، مؤكدًا أولوية استعادة استقرار الأسعار وعدم رضا صناع السياسة عن مسار التضخم.

وفي المقابل، عدل بنك جولدمان ساكس توقعاته بشأن السياسة النقدية الأمريكية بعد صدور بيانات التضخم، إذ يرى حاليًا أن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر، خلافًا لتوقعاته السابقة.

وأبقى البنك على توقعاته برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر المقبل، مع الإشارة إلى احتمال أن ترى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لاحقًا أن المزيد من رفع الفائدة لم يعد ضروريًا.

الذهب يترقب بيانات الوظائف الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب خلال تعاملات الخميس 1 أكتوبر عقب صدور بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت دون التوقعات، وسط ترقب الأسواق لبيانات الوظائف الأمريكية للحصول على مؤشرات جديدة بشأن مسار السياسة النقدية.

وصعد الذهب الفوري 0.6% إلى 4179.96 دولارًا للأونصة، بينما ارتفعت العقود الآجلة 0.6% إلى 4212 دولارًا.

ومن المقرر صدور تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر يوم الجمعة، وسط متابعة الأسواق لتأثير البيانات الجديدة على توقعات الفائدة وعوائد السندات وجاذبية الذهب.

الدولار وأسعار الطاقة والتوترات الجيوسياسية

حد استقرار الدولار بالقرب من أعلى مستوياته في شهرين من مكاسب الذهب، إذ يؤدي ارتفاع العملة الأمريكية إلى زيادة تكلفة المعادن المقومة بالدولار بالنسبة لحائزي العملات الأخرى.

وفي الوقت نفسه، تواصل التوترات الجيوسياسية ومخاطر اضطراب إمدادات الطاقة التأثير في الأسواق، بما يدعم الطلب على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا، إلا أن ارتفاع أسعار النفط ومخاوف التضخم قد يسهمان في استمرار ارتفاع العوائد وتأجيل خفض الفائدة، وهو ما يحد من مكاسب المعدن النفيس.

تحديثات الأسعار لا تعكس حجم التداول

وأظهرت بيانات «آي صاغة» انخفاض عدد تحديثات الأسعار المسجلة من 12 تحديثًا في 30 سبتمبر إلى تحديثين فقط في 1 أكتوبر، إلا أن المنصة أكدت أن عدد تحديثات الأسعار لا يمثل حجم المبيعات أو عدد الصفقات المنفذة.

وأوضحت أن تقييم النشاط التجاري يحتاج إلى بيانات مستقلة تتعلق بعدد العمليات وأحجام التداول والمبيعات الفعلية، مع التمييز بين حركة السبائك والمشغولات الذهبية وإعادة البيع.

العوامل المحددة لحركة الذهب خلال الأيام المقبلة

ترصد «آي صاغة» مجموعة من المتغيرات التي ستؤثر في حركة الذهب خلال الفترة المقبلة، في مقدمتها بيانات الوظائف الأمريكية، وحركة الدولار وعوائد السندات، وبيانات التضخم وتوقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

وعلى المستوى المحلي، قد يحد ارتفاع الدولار أمام الجنيه من تأثير أي تراجع في سعر الأونصة العالمية على أسعار الذهب في مصر، بينما تظل التطورات الجيوسياسية وأسعار الطاقة عوامل مزدوجة التأثير، إذ قد تدعم الطلب على الذهب كملاذ آمن، وفي الوقت نفسه تزيد الضغوط التضخمية من خلال أسعار النفط.

توقعات قصيرة الأجل للذهب

وأكدت «آي صاغة» أن ارتفاع الذهب خلال جلسة واحدة لا يكفي لتأكيد تحول الاتجاه العام، إذ يتطلب تقييم المسار قصير الأجل متابعة استقرار الأونصة العالمية، وحركة الدولار وعوائد السندات، ومدى استمرار تغير توقعات السياسة النقدية.

وفي السوق المصرية، ارتفع عيار 21 بنحو 20 جنيهًا مع بداية أكتوبر، مدفوعًا بتداخل الارتفاع المحدود في الأونصة العالمية مع صعود الدولار أمام الجنيه، في حين تراجعت الفجوة السعرية من 44.41 جنيهًا إلى 8.23 جنيهات.

وتظل بيانات الوظائف الأمريكية وتحركات الدولار والعوائد ومسار التضخم وقرارات الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب التطورات الجيوسياسية وأسعار الطاقة، من أبرز المحددات التي ستؤثر في حركة الذهب خلال الأيام المقبلة، في ظل استمرار التذبذب بين الضغوط الناتجة عن السياسة النقدية والدعم المرتبط بتغير توقعات رفع الفائدة في الأجل القريب.