«مرصد الذهب»: المعدن النفيس يستعيد جزءًا من خسائره.. وتقرير الوظائف الأمريكي يحسم اتجاه الفائدة

استعادت أسعار الذهب جزءًا من خسائرها خلال تعاملات اليوم الخميس، مدعومة بتراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، في الوقت الذي تترقب فيه الأسواق صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة غدًا الجمعة، وسط توقعات بأن يمثل التقرير اختبارًا حاسمًا لرهانات الأسواق بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية.

وكشف «مرصد الذهب للدراسات الاقتصادية» عن ارتفاع أسعار المعدن النفيس في السوق المحلية والبورصة العالمية، مع استمرار حالة الترقب للبيانات الاقتصادية الأمريكية التي باتت تؤدي دورًا رئيسيًا في تحديد اتجاه السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفاع أسعار الذهب محليًا وعالميًا

وقال الدكتور وليد فاروق، مدير «مرصد الذهب للدراسات الاقتصادية»، إن سعر جرام الذهب عيار 21 ارتفع بنحو 40 جنيهًا مقارنة بختام تعاملات أمس، ليسجل 6330 جنيهًا، بينما صعدت الأوقية بنحو 43 دولارًا لتصل إلى 4433 دولارًا، مقابل 4390 دولارًا في ختام الجلسة السابقة.

وأضاف أن سعر جرام الذهب عيار 24 سجل نحو 7234 جنيهًا، فيما بلغ سعر جرام الذهب عيار 18 نحو 5426 جنيهًا، وسجل سعر الجنيه الذهب نحو 50640 جنيهًا.

وكان الذهب في السوق المحلية قد سجل ارتفاعًا بنحو 80 جنيهًا خلال تعاملات أمس الأربعاء، بعدما بدأ جرام الذهب عيار 21 التداول عند 6210 جنيهات وأنهى الجلسة عند 6290 جنيهًا، بالتزامن مع صعود الأوقية عالميًا بنحو 64 دولارًا من 4326 دولارًا إلى 4390 دولارًا.

الدولار يتحرك قرب 51 جنيهًا

وعلى مستوى سوق الصرف المصرية، تحرك سعر الدولار حول مستوى 51 جنيهًا، بينما أظهرت شاشة بنك مصر، وقت إعداد التقرير، تسجيل العملة الأمريكية نحو 50.84 جنيه للشراء و50.94 جنيه للبيع.

وبحسب حسابات «مرصد الذهب»، جرى تداول جرام الذهب عيار 21 بخصم محدود يقترب من 20 جنيهًا عن السعر الاسترشادي المحسوب وفقًا لسعر الأوقية عالميًا وسعر الصرف المحلي، بما يعكس اقتراب السوق المصرية من حالة التكافؤ مع البورصة العالمية.

تراجع الدولار والعوائد يدعم الذهب

وأوضح الدكتور وليد فاروق أن صعود الذهب يأتي امتدادًا لمسار التعافي الذي بدأ خلال تعاملات أمس، بعدما هبط المعدن النفيس إلى أدنى مستوياته منذ 7 أغسطس، قبل أن يستعيد جانبًا من خسائره مع تراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية من مستويات مرتفعة.

وانخفض مؤشر الدولار بنحو 0.3%، في حين تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أعلى مستوياتها في عدة سنوات، وهو ما خفف الضغوط على الذهب.

ويؤدي ضعف الدولار إلى خفض تكلفة شراء الذهب بالنسبة لحائزي العملات الأخرى، بينما يسهم انخفاض عوائد السندات في تقليص تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن النفيس، الذي لا يدر عائدًا دوريًا.

الفائدة الأمريكية.. المحرك الأبرز للذهب

وأشار فاروق إلى أن الذهب لا يزال شديد الحساسية تجاه تحركات توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، خاصة مع غياب توجيه واضح من مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن قراره المقبل، واعتماد الأسواق بدرجة أكبر على البيانات الاقتصادية لتحديد مسار السياسة النقدية.

وتشير أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة CME إلى أن الأسواق تسعر حاليًا احتمالًا يقارب 60% لرفع أسعار الفائدة خلال اجتماع سبتمبر.

بيانات الوظائف الخاصة تعيد حسابات الأسواق

وتراجعت رهانات رفع الفائدة نسبيًا عقب صدور تقرير مؤسسة ADP، الذي أظهر إضافة القطاع الخاص الأمريكي نحو 38 ألف وظيفة خلال أغسطس، مقابل توقعات عند 48 ألف وظيفة.

وتشير هذه الأرقام إلى تباطؤ وتيرة التوظيف في القطاع الخاص، لكنها لم تكن كافية لحسم اتجاه الأسواق، في انتظار تقرير الوظائف الحكومي الأكثر تأثيرًا، والمقرر صدوره غدًا الجمعة.

ويتوقع اقتصاديون استطلعت «رويترز» آراءهم ارتفاع الوظائف غير الزراعية بنحو 56 ألف وظيفة خلال أغسطس، بعد تراجعها بنحو 23 ألف وظيفة في يوليو، مع استقرار معدل البطالة عند 4.1%.

مشتريات البنوك المركزية تمنح الذهب دعمًا إضافيًا

وفي إطار متابعة الطلب الرسمي على الذهب، أظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي استمرار البنوك المركزية في تعزيز احتياطياتها من المعدن النفيس، حيث بلغ صافي مشترياتها 23 طنًا خلال يوليو.

وجاءت الصين في مقدمة المشترين بإضافة نحو 20 طنًا إلى احتياطياتها، تلتها بولندا بنحو 8 أطنان، بينما سجلت روسيا مبيعات بلغت 6 أطنان.

وبلغ صافي المشتريات المعلنة من جانب البنوك المركزية منذ بداية العام نحو 130 طنًا، مقابل 160 طنًا خلال الفترة نفسها من العام الماضي.

ورغم تباطؤ وتيرة الشراء مقارنة بالعام الماضي، فإن استمرار عمليات اقتناء الذهب يؤكد احتفاظ المعدن بدوره كأحد العناصر الرئيسية في تنويع الاحتياطيات والتحوط من المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية.

جولدمان ساكس يتوقع وصول الذهب إلى 4900 دولار

وعلى المدى المتوسط، تتوقع أبحاث «جولدمان ساكس» ارتفاع سعر الذهب إلى 4900 دولار للأوقية بنهاية عام 2026، مدعومًا باستمرار مشتريات البنوك المركزية واتجاهها إلى تنويع الاحتياطيات، إلى جانب احتمال تراجع الضغوط الناجمة عن السياسة النقدية الأمريكية.

وفي الأجل القريب، يرى أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في «ساكسو بنك»، أن البيئة الاقتصادية أصبحت أكثر دعمًا للمعادن النفيسة، لكنها في الوقت نفسه لا تزال هشة وقابلة للتغير.

وأوضح أن ضعف الدولار وتراجع توقعات استمرار التشديد النقدي يوفران دعمًا للذهب، بينما يمكن لصدور بيانات اقتصادية أمريكية قوية أو عودة ضغوط التضخم وارتفاع أسعار النفط أن تؤدي إلى إعادة تسعير مسار الفائدة، وبالتالي تجدد الضغوط على المعدن النفيس.

بيانات اقتصادية جديدة تحت أنظار الأسواق

وتترقب الأسواق خلال تعاملات اليوم الخميس مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية، تشمل طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، والميزان التجاري، والإنتاجية، وتكاليف العمل، إلى جانب مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي الصادر عن معهد إدارة التوريدات.

كما تترقب الأسواق تصريحات عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، والتي قد تحمل إشارات جديدة بشأن تقييم البنك المركزي لمسار الاقتصاد والسياسة النقدية.

تقرير الوظائف قد يحسم اتجاه الذهب

ويرى التقرير أن صدور بيانات ضعيفة لسوق العمل الأمريكي قد يؤدي إلى تقليص احتمالات رفع الفائدة، مع إمكانية دفع الدولار وعوائد سندات الخزانة إلى مزيد من التراجع، وهو ما من شأنه توفير دعم إضافي لأسعار الذهب.

في المقابل، قد تدفع القراءة القوية لمؤشرات التوظيف أو الأجور الأسواق إلى تعزيز توقعاتها بشأن تشديد السياسة النقدية، بما قد يعيد الضغوط على المعدن النفيس.

النفط والتوترات الجيوسياسية ضمن عوامل التأثير

ولا تقتصر عوامل تحرك الذهب على بيانات الفائدة وسوق العمل، إذ تظل تطورات الصراع الأمريكي الإيراني وأسعار النفط من المتغيرات المهمة التي تراقبها الأسواق.

وقد يسهم انخفاض أسعار النفط في تهدئة المخاوف المرتبطة بالتضخم، بينما يمكن لانحسار التوترات الجيوسياسية أن يقلص جزءًا من الطلب على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا.

وبالتالي، يظل تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المرتقب غدًا الجمعة العامل الأكثر قدرة على تحديد اتجاه الذهب خلال ما تبقى من الأسبوع، بالنظر إلى تأثيره المباشر في توقعات أسعار الفائدة، وتحركات الدولار، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهي العوامل التي تشكل في الوقت الراهن المحرك الرئيسي لأداء المعدن النفيس.